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Auf Dutch Krebs, den Besitzer zahlreicher illegaler Spielcasinos, wird ein Agent angesetzt, der ihn überwachen soll. Doch Krebs durchschaut das Spiel und bringt den Agenten um. Daraufhin wird der Fall an das Kobra-Team weitergegeben. Jim Phelps und sein Team sind vor allem darauf aus, die Uhr des getöteten Agenten zu finden, denn diese war mit einer eingebauten Kamera ausgestattet. Und würde man den Film wieder auftreiben, könnte man auch Krebs überführen